El consejo de administración del Banco Sabadell ha decidido por unanimidad rechazar la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada por BBVA, argumentando que el precio ofrecido no refleja el verdadero valor de las acciones de Sabadell. Esta decisión llega en un contexto donde el accionista y consejero David Martínez ha expresado su apoyo a la operación, aunque considera que el precio actual la deja como irrealizable.
Rechazo a la OPA
En un informe destinado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el consejo subraya que la oferta, que incluye una acción de BBVA y un pago en efectivo de 0,70 euros por 5,5483 acciones de Sabadell, es insuficiente. A su juicio, esta contraprestación infravalora «muy significativamente» la situación actual y futura de la entidad catalana.
Comentarios de David Martínez
David Martínez Guzmán, quien posee un 3,86% de acciones en Banco Sabadell, se abstuvo de votar en el consejo pese a coincidir en que la operación de BBVA podría ser beneficiosa. Sin embargo, afirma que el precio actual hace que la OPA no sea viable. Martínez considera que la consolidación en el sector bancario es esencial y ha instado a BBVA a presentar una oferta más competitiva que permita la aceptación de al menos el 50% de los accionistas de Sabadell.
Perspectivas de crecimiento
El consejo de administración confía en que la estrategia de crecimiento independiente de Banco Sabadell generará mayor valor para sus accionistas. Resaltan que los accionistas que acepten la OPA podrían estar cediendo su participación en una entidad con un importante foco en el mercado español, en contraposición a BBVA, que obtiene una parte significativa de su beneficio de economías emergentes.
Impacto fiscal y riesgos
El consejo advierte también sobre los posibles impactos fiscales que tendría la aceptación de la OPA. Los accionistas españoles podrían tener que enfrentar plusvalías que les obligarían a tributar más de lo que recibirían en efectivo. Además, aquellos que se sumen a la OPA se perderían el dividendo extraordinario de 0,50 euros que se anticipa para 2026 debido a la venta de la filial británica TSB.
Conclusión
El consejo de Banco Sabadell concluye que aceptar la oferta significaría una pérdida de valor para sus accionistas, debido a que la valoración fundamental de la empresa está entre un 24% y un 37% por encima del valor ofrecido por BBVA. Se espera así que la entidad continúe su camino como una entidad independiente, buscando maximizar sus beneficios y el retorno a sus accionistas a medio y largo plazo.
