Previsiones del Gobierno sobre la economía española – EPDATA
El Gobierno ha decidido mantener su previsión de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) en el 2,2% para 2026, aunque ha advertido de que el impacto del conflicto en Oriente Medio puede alcanzar hasta ocho décimas, y ha recortado sus estimaciones para el déficit público hasta el 1,6% del PIB este año.
Tras la reunión del Consejo de Ministros, el vicepresidente primero y ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, explicó en rueda de prensa el ‘Informe Anual de Progreso’, que cada Estado miembro debe remitir a Bruselas antes del 30 de abril, en cumplimiento del nuevo marco de reglas fiscales.
El informe refleja el complejo contexto en el que se está moviendo la economía española, consecuencia, sobre todo, del shock energético derivado de la guerra en Irán.
“En esta ocasión, la economía española se enfrenta a este shock desde una posición de mayor fortaleza, tanto en términos económicos como presupuestarios y energéticos”, aseguró el titular de Economía.
En este contexto, el Ejecutivo ha decidido mantener, de momento, su previsión de crecimiento del 2,2% para el año 2026, una estimación que se sitúa en el «rango prudente» de las proyecciones publicadas por diferentes instituciones, a la espera de que se reduzca la incertidumbre en las próximas semanas.
Esta incertidumbre implica que los principales analistas no están realizando previsiones directas, sino que están considerando escenarios asociados a diferentes evoluciones, especialmente en relación con el desenlace del conflicto, ya que la duración del mismo es el principal factor de incertidumbre.
Cuerpo advirtió sobre la amplitud de las bandas de previsión dependiendo del escenario en términos de crecimiento del PIB para este año: “Podríamos estar hablando de una afectación entre una décima y ocho décimas; y esto, a día de hoy, conforme avance el conflicto, puede que incluso estas bandas continúen ampliándose”, advirtió.
Impacto en el escenario central
El Ejecutivo prevé en su escenario central un impacto sobre el PIB de hasta cuatro décimas en 2026 y de dos décimas en 2027, mientras que otros organismos, como el Banco de España, amplían estas cifras hasta ocho y siete décimas, respectivamente.
Eso sí, el responsable económico del Gobierno afirmó que, en ausencia de la guerra, los datos del primer trimestre del año 2026 reflejan una buena dinámica de la economía, lo que probablemente hubiera llevado a una revisión al alza de las previsiones del PIB por encima del 2,2%.
Ajuste al alza del deflactor del PIB
Por su parte, la evolución del Índice de Precios al Consumo (IPC) hasta abril y la incorporación de los últimos datos han llevado al Gobierno a realizar un ajuste automático al alza de la inflación, a través del deflactor del PIB, aumentando la previsión para este año en un punto, desde el 2,1% al 3,1%.
En materia fiscal, la previsión para el cierre de 2026 ha bajado del 2,1% planteado en noviembre, al 1,6% previsto ahora, excluyendo los gastos específicos one-offs.
Además, el Ejecutivo espera que para el cierre de 2026 la ratio de deuda pública rompa la barrera del 100% y se sitúe en el 99,3%, adelantando el objetivo de bajar por debajo del 100% un año, ya que inicialmente estaba fijado para final de esta legislatura.
Cumplimiento con la regla de gasto europea
La evolución económica, presupuestaria y fiscal del país ha permitido cumplir con las reglas fiscales, que actualmente giran en torno al gasto.
En concreto, el gasto computable a efectos de las reglas fiscales europeas registró un crecimiento del 4,5% en 2025, en línea con el máximo permitido, usando todos los mecanismos de flexibilidad existentes, como la ‘cláusula de escape europea’, que permite un mayor margen fiscal para el gasto en defensa.
Además, en el conjunto acumulado de 2024-2025, el gasto computable observado ha registrado un crecimiento del 8,8%, por debajo del máximo del 10,8% limitado por las reglas fiscales.
