El consorcio vasco encabezado por Sidenor y participado también por el Gobierno vasco y las fundaciones bancarias BBK y Vital han suscrito un acuerdo con Pegaso y otros accionistas minoritarios para comprar su 29,76% en Talgo por un importe de 156,7 millones de euros, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Detalles del acuerdo
La oferta final es de 4,25 euros por acción, frente a los 4,15 euros iniciales, lo que representa aproximadamente cuatro millones de euros más. Además, el acuerdo preliminar de principios de año contemplaba ciertas variables que podrían incrementar la contraprestación total hasta los 185 millones de euros.
En este sentido, los compradores tendrán que pagar un importe adicional a los vendedores si deciden vender sus acciones a un tercero por encima de los 4,25 euros durante los dos años posteriores al cierre de la operación, la cual debe cerrarse antes del 31 de enero de 2026.
Concretamente, se abonará el 100% de la parte que exceda los 4,25 euros hasta los 5 euros, y el 50% a partir de los 5 euros por acción. De esta manera, los vendedores limitan el posible futuro lucro que podrían obtener los compradores si el precio de las acciones sube.
Inyección de capital y condiciones adicionales
El consorcio vasco también tendrá que suscribir obligaciones convertibles de 75 millones de euros, en las mismas condiciones que la SEPI (Sociedad Estatal de Participaciones Industriales), mientras que las entidades financieras de Talgo deberán aprobar una nueva estructura de endeudamiento compuesta por dos tramos: una financiación de 650 millones de euros con vencimiento a seis años y una línea de circulante de 120 millones de euros con vencimiento a tres años, que se extenderá automáticamente durante dos años más.
En cuanto a la participación, Sidenor (a través de Clerbil), el Gobierno vasco (con la sociedad Finkatze Kapitala Finkatuz) y BBK adquirirán cada uno el 8,5% del capital de Talgo por 45 millones de euros, mientras que Vital se quedará con el 4,2% por 22,4 millones de euros.
Nueva etapa para Talgo
La operación representa un cambio significativo en el campo ferroviario, pues se plantea que Talgo inicie una nueva etapa «con un proyecto sólido, de futuro y un fuerte componente industrial y tecnológico,» en un momento de «crecimiento firme» del sector de alta velocidad. Sidenor ha señalado que el próximo paso será convocar una junta general extraordinaria de accionistas de Talgo, que deberá aprobar la nueva estructura de financiación, esencial para llevar a cabo la transferencia final de las acciones.
Reacción del mercado
Antes del anuncio del acuerdo, la CNMV decidió suspender temporalmente la cotización de Talgo durante aproximadamente 45 minutos. Una vez reanudada la actividad, las acciones de Talgo se disparaban más de un 8%, alcanzando los 2,9 euros por acción.
