MADRID, 7 de noviembre de 2025 – La propietaria de Vodafone España, la firma de inversión británica Zegona, ha recibido la aprobación del Tribunal Superior de Justicia de Inglaterra y Gales para liberar casi 1.230 millones de euros que hasta ahora se consideraban capital no distribuible, provenientes de la prima de emisión de acciones. Esta información fue publicada por la compañía recientemente.
Los fondos liberados permitirán a Zegona pagar dividendos, que podrían utilizarse para devolver los 900 millones de euros que el grupo Vodafone le prestó para realizar la compra de su negocio en España por 5.000 millones de euros. Dicha iniciativa ya recibió el respaldo del 99,99% de los votos en la junta general de accionistas de Zegona, celebrada a finales de septiembre de este año.
Estos recursos financieros permiten a Zegona la posibilidad de pagar dividendos o de recomprar acciones propias «si las circunstancias futuras así lo aconsejaran». Sin embargo, aún no se ha decidido cómo se utilizarán estos nuevos fondos, una determinación que se espera se aclare en una futura junta extraordinaria de accionistas que todavía no ha sido convocada.
Los analistas del mercado consideran que una de las opciones más probables es que Zegona destine parte de estas nuevas reservas al pago del préstamo de 900 millones de euros que Vodafone le otorgó para adquirir su negocio en España.
Los términos del acuerdo incluían 4.100 millones de euros en efectivo y hasta 900 millones de euros en acciones preferentes reembolsables, que deberían ser pagadas a más tardar seis años después del cierre de la operación, que se selló a finales de mayo de 2024.
En este sentido, las acciones preferentes reembolsables se amortizarían y desaparecerían en caso de que el dividendo se utilice para liquidar el préstamo al grupo Vodafone. Importa señalar que la entidad que emitió estas acciones preferentes a Vodafone, EJLSHM, posee el 69% de las acciones ordinarias de Zegona.
En línea con esto, el consejero delegado y presidente de Zegona, Eamonn O’Hare —quien recibió el apoyo del 99% del accionariado para continuar en su cargo— poseía un 4,65% del capital social de la firma que controla Vodafone España al cierre del último año fiscal (31 de marzo de 2025), mientras que los fondos estadounidenses Thornburg Investment Management y Fidelity Investments Limited poseían un 4,5% y un 4,19% respectivamente.
